A mudança ocorre num momento em que os investidores estão se preparando para a temporada de lucros do trimestre de junho das empresas indianas de TI. O setor tem estado sob intensa pressão há meses devido aos fracos gastos discricionários em tecnologia, à lentidão na tomada de decisões dos clientes, à pressão dos ganhos de produtividade da inteligência artificial e às preocupações com a avaliação.
A recuperação das ações indianas de TI contrastou com o declínio na Coreia do Sul, onde as ações de chips relacionados com IA arrastaram o mercado para baixo. O benchmark KOSPI fechou em queda de 395,02 pontos, ou 4,9%, em 7.656,31, depois de cair até 8,2% no início da sessão. O índice caiu agora 16% em relação ao recorde de 9.114,55 de 22 de junho, embora ainda tenha subido 82% neste ano.
KOSPI sofreu sua sexta queda de desempenho durante a sessão deste ano, já que a volatilidade nas ações de semicondutores permaneceu alta. Samsung Electronics e SK Hynix lideraram a queda, fechando em queda de 6,9% e 6,1%, respectivamente, depois de ambas terem caído mais de 10% intradiário.
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A Samsung caiu mesmo depois de prever um aumento de 19 vezes no lucro operacional no segundo trimestre. O declínio mostrou que os investidores estão agora se perguntando se os fortes ganhos relacionados à IA já estão incluídos no preço das ações de chips após uma forte recuperação.
Para os investidores indianos em TI, a preocupação é diferente, mas está relacionada ao mesmo tema de IA. Embora os fabricantes de chips coreanos tenham subido devido à procura de IA, as ações indianas de TI caíram, uma vez que os investidores temem que a IA possa prejudicar o crescimento das vendas, reduzir as receitas relacionadas com o trabalho e forçar as empresas a transferir benefícios de produtividade para os clientes. A correção foi séria. TCS, Infosys, Wipro e LTIMindtree estão agora pelo menos 50% abaixo de seus máximos históricos. Para 10 grandes empresas de TI, a perda combinada de capitalização de mercado devido ao pico de ações é estimada em mais de 17 milhões de rupias.
A TCS viu o maior declínio em valor. As ações caíram cerca de 56%, para cerca de Rs 2.033, de seu máximo histórico de Rs 4.592,25 em agosto de 2024. A capitalização de mercado caiu de ₹ 16,48 lakh crore para ₹ 7,36 lakh crore, uma perda de mais de ₹ 9,12 lakh crore.
A Infosys caiu quase pela metade, para Rs 1.006, desde seu pico de Rs 2.006,45 em dezembro de 2024. Seu valor de mercado caiu de Rs 8,30 lakh crore para Rs 4,08 lakh crore. Wipro caiu 54% em relação ao seu pico, enquanto LTIMindtree caiu mais de 53%. HCL Tech, Persistent Systems, Mphasis e Tech Mahindra também registraram quedas acentuadas.
A recente subida das acções de TI poderá dever-se, em parte, às compras vantajosas após o declínio acentuado. No entanto, o verdadeiro teste virá com os resultados do primeiro trimestre e os comentários da administração.
O Morgan Stanley espera um primeiro trimestre moderado para as empresas de TI e comentários silenciosos para o segundo trimestre. A corretora vê riscos para as previsões de receita para o ano fiscal de 2027 e reduziu as estimativas para empresas de TI de grande capitalização.
Também rebaixou a TCS para peso igual, dizendo que o prémio das ações para a Accenture tinha subido para mais de 40%, colocando as avaliações em risco para o grupo mais amplo. O Morgan Stanley espera um crescimento orgânico das receitas na direção de 1,5-3,5% para a maioria das grandes empresas de TI, com exceção da Wipro, que registou um declínio.
Os investidores estarão agora atentos para ver se empresas como a TCS e a Infosys mostram sinais de estabilidade da procura, podem defender as suas margens e explicar como a IA aumentará as receitas e não apenas reduzirá os custos para os clientes.
(Isenção de responsabilidade: as recomendações, sugestões, pontos de vista e opiniões dos especialistas são de sua autoria. Não refletem as opiniões do The Economic Times.)
